盛大網(wǎng)絡(luò)(天府星空提供專業(yè)陳天橋（騰訊科技配圖）

騰訊科技訊（樂天）3月6日消息，全國政協(xié)委員、盛大網(wǎng)絡(luò)(天府星空提供專業(yè)陳天橋日前提交《加速推進(jìn)國際板上市，助力紅籌“孤兒股”歸國效力》，透露盛大希望回歸A股的心聲。

陳天橋指出，當(dāng)年由于過去投融資體系的不完善，導(dǎo)致如盛大、新浪、搜狐等大量創(chuàng)新型企業(yè)都選擇在美國而非A股市場上市。由于這些企業(yè)的市場和用戶在中國，而投資者又在國外，很多企業(yè)價值并不能得到充分的體現(xiàn)。

“這些上市企業(yè)在當(dāng)?shù)刭Y本市場的市盈率很低，對于其在當(dāng)?shù)刭Y本市場的進(jìn)一步融資產(chǎn)生不利影響。尤其值得注意的是，一大批創(chuàng)新科技、知識產(chǎn)權(quán)、著名品牌，也成了國際投資者而非中國自己控制和掌握的資產(chǎn)。”

陳天橋稱，當(dāng)前國內(nèi)正在研究推出國際板上市，但國際版在創(chuàng)立初期應(yīng)該首先立足于紅籌股的回歸，紅籌股包括在港交所、新交所、紐交所等所有海外資本市場上市的優(yōu)秀國內(nèi)公司。這樣可以讓我國投資者分享創(chuàng)新行業(yè)的高速增長，還通過創(chuàng)新企業(yè)在國際板的市場表現(xiàn)，鼓勵中國本土創(chuàng)投公司加大對創(chuàng)新型企業(yè)的投資，為創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。

陳天橋建議，當(dāng)前政府需明確紅籌股回歸作為國際板先期建設(shè)的主要方向，同時證監(jiān)會盡快成立國際板建設(shè)及紅籌股回歸工作小組，并邀請各類紅籌公司代表、有關(guān)投行和券商代表商議回歸辦法，并出臺鼓勵紅籌公司國際板上市政策。

據(jù)悉，盛大網(wǎng)絡(luò)(天府星空提供專業(yè)

以下是陳天橋提案全文：

中國A股市場已經(jīng)成為繼美國紐約資本市場外的第二大資本市場，日均交易量穩(wěn)居全球資本市場第三位。蓬勃發(fā)展的資本市場也實現(xiàn)了我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境從過去的勞動力出口轉(zhuǎn)向到由內(nèi)需推動的態(tài)勢。

為了逐步實現(xiàn)我國資本市場對外開放，提升A股市場在國際資本市場中地位和話語權(quán)，參與全球資金配置和風(fēng)險管理，國際板的建設(shè)已經(jīng)提到了有關(guān)部門的日程，相關(guān)的政策和規(guī)則正在制訂中。

而與此同時我們還關(guān)注到，作為創(chuàng)新型國家的一個重要支撐，許多創(chuàng)新型企業(yè)都需要外部資金的支撐。在成熟國家，任何一個發(fā)展階段的企業(yè)都有相應(yīng)的投融資渠道：創(chuàng)業(yè)企業(yè)有風(fēng)險投資，中小規(guī)模階段可以有創(chuàng)業(yè)板或者相應(yīng)的私募基金，到規(guī)模條件符合后還有成熟的主板市場等。這幾個渠道之間相互呼應(yīng)互為補(bǔ)充，如風(fēng)險投資基金就是通過上市來實現(xiàn)退出和獲利。

由于過去投融資體系的不完善，導(dǎo)致如盛大、新浪、搜狐等大量創(chuàng)新型企業(yè)都選擇在美國而非A股市場上市。雖然國際風(fēng)險投資對中國創(chuàng)新型企業(yè)的成長和成熟起了非常重要的作用，但同時，由于風(fēng)險投資基金退出機(jī)制的需要，在這些企業(yè)接受風(fēng)險投資的時候，就已經(jīng)做好相關(guān)的架構(gòu)安排和承諾：在中國以外的國際資本市場上市。從這個意義上來說，目前大量創(chuàng)新型企業(yè)在境外上市的原因是客觀環(huán)境而未必都是主觀愿望造成。

由于這些企業(yè)的市場和用戶在中國，而投資者又在國外，很多成了所謂的“孤兒股”：企業(yè)價值并不能得到充分的體現(xiàn)，在當(dāng)?shù)刭Y本市場的市盈率很低，對于其在當(dāng)?shù)刭Y本市場的進(jìn)一步融資產(chǎn)生不利影響。尤其值得注意的是，一大批創(chuàng)新科技、知識產(chǎn)權(quán)、著名品牌，也成了國際投資者而非中國自己控制和掌握的資產(chǎn)。

國際板的推出，將有效地解決國內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)上市的最后一塊處女地（主板解決了大中型企業(yè)的上市、中小板解決了小規(guī)模企業(yè)的上市、創(chuàng)業(yè)板解決了小型創(chuàng)業(yè)型公司的上市），使國內(nèi)資本市場直接融資更趨完善，更有利于創(chuàng)新型優(yōu)秀的民族企業(yè)在中國的土地上發(fā)揮更大的作用。

引入國際知名的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)入國內(nèi)資本市場，是國際板的使命。但是建設(shè)初期，應(yīng)該首先立足于紅籌股的回歸，紅籌股包括在港交所、新交所、紐交所等所有海外資本市場上市的優(yōu)秀國內(nèi)公司。這樣做的好處有：

1、讓我國投資者分享創(chuàng)新行業(yè)的高速增長。

2、通過創(chuàng)新企業(yè)在國際板的市場表現(xiàn)，鼓勵中國本土創(chuàng)投公司加大對創(chuàng)新型企業(yè)的投資，為創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。

3、通過創(chuàng)新企業(yè)在國際板的市場表現(xiàn)，鼓勵中國的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者自強(qiáng)不息，進(jìn)一步培育我們民族的創(chuàng)新精神，通過創(chuàng)新獲得更強(qiáng)的國際競爭實力。

4、經(jīng)過國際資本市場風(fēng)浪的紅籌公司擁有成熟的內(nèi)控和管理體系，對于國內(nèi)資本市場的成熟會將起到推動作用。

盡管對國際板的發(fā)展方向大多一致，但是對于初期國際板建設(shè)的突破口，卻至今尚未明確，這將影響國際板的建設(shè)定位及國內(nèi)資本市場的發(fā)展進(jìn)程。鑒于此，建議做好如下幾個方面的工作：

1、明確紅籌股回歸作為國際板先期建設(shè)的主要方向。

2、證監(jiān)會盡快成立國際板建設(shè)及紅籌股回歸工作小組。

3、邀請各類紅籌公司代表、有關(guān)投行和券商代表商議回歸辦法，綜合各方意見盡快制定和出臺紅籌股登陸國際板的相關(guān)辦法。

4、優(yōu)先審核紅籌公司在國際板的上市。

5、出臺鼓勵紅籌公司國際板上市政策。