楊楊 北京報道
王功權(quán)“私奔”風(fēng)波對他本人而言似乎未了，但對鼎暉而言將告一段落。
6月2日，鼎暉創(chuàng)投在北京緊急召開了一個全體LP會議。鼎暉投資董事長吳尚志在會上宣讀了一封給鼎暉創(chuàng)投全體LP的一封信，其指出鼎暉投資管理層和鼎暉創(chuàng)投合伙人，均同意王功權(quán)因個人原因辭去鼎暉創(chuàng)投管理合伙人的職務(wù)。
主角缺席的會議
作為風(fēng)波主角的王功權(quán)據(jù)稱并沒有參加此次會議，他仍在微博上以一首《風(fēng)險投資之歌》作別10多年的投資生涯，也以此為證離開了參與創(chuàng)建并擔(dān)任創(chuàng)始合伙人近7年的鼎暉創(chuàng)投。
雖然王功權(quán)的正式辭職時間是半年后的2012年1月1日，但其職務(wù)將立即由鼎暉創(chuàng)投合伙人黃炎接替、全權(quán)負(fù)責(zé)鼎暉創(chuàng)投的運作和日常工作；另一合伙人陳文江則晉升為高級合伙人并進(jìn)入投資決策委員會；鼎暉創(chuàng)投也承諾將在未來6個月內(nèi)補充至少一名高級合伙人或合伙人。
作為風(fēng)波主角的王功權(quán)據(jù)稱并沒有參加此次會議，他仍在微博上以一首《風(fēng)險投資之歌》作別10多年的投資生涯，也以此為證離開了參與創(chuàng)建并擔(dān)任創(chuàng)始合伙人近7年的鼎暉創(chuàng)投。
此時距王功權(quán)微博宣布“私奔”已半月。5月17日，王在其微博上稱和王琴“私奔”。這條看似“桃色”的新聞卻引起了諸多人士的關(guān)注：王功權(quán)的離開會否給鼎暉帶來劇烈動蕩？其LP們是否會認(rèn)定鼎暉創(chuàng)投管理團(tuán)隊違約并提起訴訟？LP們會否全盤質(zhì)疑國內(nèi)GP的職業(yè)素養(yǎng)？
王功權(quán)此前參與執(zhí)掌的鼎暉創(chuàng)投目前共管理三只基金，分別是一期2億美元的美元基金、二期5億美元的美元基金以及一只規(guī)模為2億美元的人民幣基金。其所屬的鼎暉投資目前所管理的基金總規(guī)模為55億美元；除創(chuàng)投基金外，鼎暉投資旗下還有私募股權(quán)基金、地產(chǎn)投資基金以及證券投資基金，涉及全球100多家個人、機構(gòu)LP。
6月2日的緊急會議，據(jù)與會者稱鼎暉創(chuàng)投似乎求得了LP們的諒解。然而事情是否就此塵埃落定？尚無答案。只是一向低調(diào)的鼎暉如今似乎更沉默了，本報記者采訪過程中得知：其所投公司的高管接到通知，要求其對涉及鼎暉的言論“一概不予評論”。
LP不離棄的背后
“最好的GP”也被認(rèn)為是LP們對鼎暉更有容忍度的重要原因?！皣鴥?nèi)好的GP團(tuán)隊其實并不多。”相對于想要進(jìn)入VC、PE圈的資金越來越多，在中國“好的GP團(tuán)隊其實更有話語權(quán)”。
王功權(quán)的離開，會否導(dǎo)致LP的倒戈？這是后“私奔”時代的一大疑問。
據(jù)了解，LP與GP所簽署的協(xié)議中往往會就某只基金中“決定基金運作的”核心管理人員進(jìn)行鎖定，其任職與否會影響LP的投資決策。對這些“核心人”，LP們“往往附帶了極其嚴(yán)苛的條件”。
那么問題就是：王功權(quán)是否鼎暉創(chuàng)投基金的核心人之一？是否為LP們所鎖定？王功權(quán)此前在鼎暉創(chuàng)投中的職務(wù)是“創(chuàng)始合伙人”，全權(quán)負(fù)責(zé)基金的運作和日常管理。
2005年6月離開IDGVC3個月后，王功權(quán)接受了吳尚志的邀請，參與創(chuàng)建鼎暉創(chuàng)投。脫胎中金投行部的鼎暉投資，彼時以投資傳統(tǒng)行業(yè)聞名，吳尚志則希望能打造“一個綜合性的投資旗艦機構(gòu)”，其第一步設(shè)想就是組建一只創(chuàng)業(yè)投資基金。相對于鼎暉創(chuàng)投的創(chuàng)始人王功權(quán)和王樹，吳尚志則是整個鼎暉投資的代言人。
據(jù)參加了6月2日會議的金融街PE人士指出：當(dāng)天鼎暉創(chuàng)投的LP們表示了諒解，認(rèn)為“以鼎暉如今的規(guī)模和運作機制，相信不會因為一個人的離開而出現(xiàn)大的偏差”。
為什么會出現(xiàn)這樣的狀況？鼎暉創(chuàng)投目前管理的三只基金中，一期美元基金募集于2005年，二期美元基金于2007年募集，而人民幣基金則在2010年才完成募集；還尚無一只基金完全退出。王功權(quán)此前還擔(dān)任著鼎暉創(chuàng)投一二期基金投資決策委員會成員及董事。
“原因是鼎暉是國內(nèi)目前最好的GP?！币晃唤邮懿稍L的LP人士指出，其有過去7年的業(yè)績?yōu)楸硶?；而吳尚志無疑是另一大加分因素，這位大佬在整個VC/PE圈里以重視專業(yè)化運作、內(nèi)部治理和組織建設(shè)聞名。據(jù)接近人士指出，鼎暉內(nèi)部很早就建立了一個專門團(tuán)隊，“專職負(fù)責(zé)與LP之間的溝通”。事實上在私奔事件后的第一時間，吳尚志就向全體LP發(fā)出了郵件通報相關(guān)情況并作出解釋。
而“最好的GP”也被認(rèn)為是LP們對鼎暉更有容忍度的重要原因。“國內(nèi)好的GP團(tuán)隊其實并不多?！鄙鲜鯨P人士說，市場總在尋找“下一個鼎暉、下一個弘毅”。對于想要進(jìn)入VC、PE圈的資金越來越多，在中國“好的GP團(tuán)隊其實更有話語權(quán)”。
一年前的接班安排
據(jù)說早在去年下半年鼎暉已經(jīng)在內(nèi)部啟動了人事調(diào)整計劃，此次頂替其的黃炎早在去年8月就開始接掌日常工作。
5月17日“私奔”事件后，鼎暉面對的一大質(zhì)疑就是：不辭而別的王功權(quán)，會否導(dǎo)致鼎暉創(chuàng)投陷入混亂？王功權(quán)的出走顯然讓鼎暉也猝不及防，甚至還來不及和LP們先行溝通，也來不及對人員做相應(yīng)的調(diào)整、來不及找人來頂替他的工作。
在此前本報記者的采訪中得知，鼎暉的團(tuán)隊都對王功權(quán)為何要走茫然不知。而暫失運營和日常主管的情況下，鼎暉創(chuàng)投會否短暫停擺？
事實是并沒有。與日常的公司運營不同，VC、PE日常并沒有太多行政事務(wù)，團(tuán)隊成員的主要工作是以行業(yè)為垂直分類作項目的搜尋、分析、接觸以及溝通等等工作。成熟的VC、PE成員惟有在定期的“例會”上才會彼此碰面；作為鼎暉創(chuàng)投投資決策委員會成員的王功權(quán)另一個必須出席的場合，則是在決定是否投資某個具體公司時。
“與一般的機構(gòu)不同，鼎暉創(chuàng)投有一個龐大的團(tuán)隊。”接受本報采訪的諸多業(yè)內(nèi)人士指出，在王功權(quán)之外，鼎暉創(chuàng)投已經(jīng)有了一批明星合伙人，“比如黃炎、陳文江等”。他們的結(jié)論是作為機構(gòu)的鼎暉并不會受傷于王功權(quán)的個人行為。
僅隔半月，鼎暉創(chuàng)投迅速調(diào)整了團(tuán)隊結(jié)構(gòu)。如前所述，在6月2日的全體LP大會上，鼎暉創(chuàng)投提拔了兩名合伙人，由黃炎接替王功權(quán)的工作、陳文江則進(jìn)入投資決策委員會。
鼎暉創(chuàng)投的投資團(tuán)隊，除王功權(quán)外還有19人，分別覆蓋互聯(lián)網(wǎng)、新媒體、電子商務(wù)、清潔技術(shù)、醫(yī)療等各個專業(yè)領(lǐng)域。其中2009年和2010年入職的總共為6人，其余13人都已經(jīng)在鼎暉創(chuàng)投工作4年以上。王樹、黃炎都是和王功權(quán)一起的鼎暉創(chuàng)投創(chuàng)業(yè)級元老，而稍后于2006年入職鼎暉創(chuàng)投的陳文江則是中金的老人。
“整體團(tuán)隊的穩(wěn)定性、合作時間以及各個成員的個人想法”是衡量一個GP團(tuán)隊是否成熟的軟條件，在LP們的眼里其重要程度堪比歷史業(yè)績。因為這決定了其好的回報是可復(fù)制的。
而早在去年下半年，王功權(quán)就已經(jīng)在公開場合頻頻表達(dá)“退休的意愿”。他曾說：我和王樹年齡都大了，需要讓位于“更年輕更有沖勁的一代”。據(jù)說其當(dāng)時已經(jīng)在鼎暉內(nèi)部啟動了人事調(diào)整計劃，此次頂替其的黃炎早在去年8月就開始接掌日常工作。
誰是黃炎？
與明星般的王功權(quán)不同，他的這位繼任者黃炎低調(diào)，也神秘。
鼎暉創(chuàng)投官方網(wǎng)頁上對此人的介紹寥寥幾行：2005年加入鼎暉，此前為英特爾投資中國區(qū)聯(lián)系總監(jiān)。1999年前后開始與馬云一起創(chuàng)業(yè)，任職于阿里巴巴公司副總裁、主管工程部、戰(zhàn)略聯(lián)盟部和市場部。再之前則是美國AT&T貝爾實驗室和朗訊科技，為其技術(shù)總監(jiān)。
對這位鼎暉創(chuàng)投的新任掌門人，媒體所掌握的信息更是寥寥無幾。一則是他鮮少出現(xiàn)在媒體面前，而大多數(shù)媒體人與其也不過是一兩面之緣，“是個惜字如金的人”。因此除了留下一個相對嚴(yán)肅、年紀(jì)不太大的印象之外，幾乎沒有太多可說。
因此，其被鼎暉創(chuàng)投任命接替王功權(quán)而全權(quán)掌管基金運營及日常工作之后，媒體與大眾的反應(yīng)大概是茫然的。
這個“老早就被內(nèi)定為王功權(quán)接班人”的人是誰？大多數(shù)人腦子里沒有任何有關(guān)黃炎的定量、定性描述，與這個名字相對應(yīng)的是怎樣一個邊界？我曾經(jīng)試圖聯(lián)系黃炎本人、與黃炎在英特爾投資期間共事過的老同事，以及其所投公司的企業(yè)家們，但描述或評價人在這個小圈子里似乎有某種禁忌。
據(jù)說此人1968年出生，是浙江大學(xué)1986級的畢業(yè)生，此后又在美國獲得工程學(xué)位和沃頓商學(xué)院MBA。
某投行人士對其評價“聰明、睿智、冷靜”。盡管因為與其接觸的大多數(shù)人都曾聽說過：黃炎有很好的家世背景，其家族里有擔(dān)任高官的。但“這人身上一點也沒有架子，不倨傲、低調(diào)，而且很實在，就事說事”，也很愿意與人分享自己的想法以及鼓勵人。
盡管其所投公司的高層們也被要求沉默，但其中一位企業(yè)家仍在私下說，不僅僅作為被投企業(yè)、同時也是多年的好友，他對黃炎的評價是：倘若滿分是100分，那他的評分就是100分。
這類評價依然免不了有些許肉麻，還是讓數(shù)據(jù)來說話吧，至少這可以從專業(yè)上判斷其是否足以服眾，足以能接班王功權(quán)、領(lǐng)導(dǎo)鼎暉創(chuàng)投？
從2005年參與創(chuàng)建鼎暉創(chuàng)投，黃炎主導(dǎo)的投資案包括江西賽維、共和網(wǎng)、立佰趣、一嗨汽車等。
2006年鼎暉曾兩次主導(dǎo)投資江西賽維。其中當(dāng)年9月的第一次投資中，總共4800萬美元的融資額出資方除鼎暉外，還有崇德投資、China Enviroment Fund 2004、集富亞洲投資、三菱羅斯福泛亞基金以及Natixis等其他5家。而據(jù)接近人士透露，前期的競爭更為慘烈，其間“也足可見黃炎的冷靜以及對項目的嗅覺”。
最終鼎暉以1200萬美元占到總出資額1/4。其后12月再度投入2000多萬美元。對江西賽維的投資也奠定了黃炎在鼎暉的地位。
他第一個投資項目在6個多月后就IPO了，這也是鼎暉創(chuàng)投第一個IPO退出的項目。2007年6月1日，江西賽維上市，每股發(fā)行價為27美元。鼎暉的回報預(yù)計在5倍以上。