文/古永鏘

　　中國(guó)概念股的誠(chéng)信傷不起！

　　最近媒體與投資界的朋友，見(jiàn)到我都會(huì)問(wèn)這樣的問(wèn)題：中國(guó)概念上市窗口期是否即將關(guān)閉？2011年，許多新上市的中國(guó)概念股為什么紛紛跌破發(fā)行價(jià)？中國(guó)概念到底有沒(méi)有泡沫？?jī)?yōu)酷如何順利完成這次的增發(fā)？……

　　我想把我們5月赴美增發(fā)的經(jīng)歷拿出來(lái)與諸位創(chuàng)業(yè)家分享。

　　5月中旬，我和我們CFO劉德樂(lè)去美國(guó)溝通增發(fā)事宜，相信大家都已經(jīng)從媒體報(bào)道得知了，5月20日優(yōu)酷完成了自赴美上市之后的首次增發(fā)，融資總額達(dá)到近6億美元，而其中優(yōu)酷將融資約4億美元。我想說(shuō)的是，這次增發(fā)和半年前——2010年12月8日優(yōu)酷赴美上市與投資者見(jiàn)面時(shí)相比，情況確實(shí)發(fā)生了很大變化。

　　坦誠(chéng)地說(shuō)，這次增發(fā)的全過(guò)程并不輕松。隨著中國(guó)概念股持續(xù)在華爾街股市遇冷，中國(guó)公司融資上市的大門開(kāi)始出現(xiàn)關(guān)閉趨勢(shì)。為什么？因?yàn)樽罱Y本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)概念股產(chǎn)生了諸多質(zhì)疑和壓力，更多來(lái)自部分中國(guó)上市公司的誠(chéng)信危機(jī)表現(xiàn)：有修改財(cái)務(wù)報(bào)表的、有股權(quán)變更的、有擅改運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的……在多場(chǎng)與投資人的溝通中，60分鐘的會(huì)談，10多分鐘談的都是對(duì)這些同行不誠(chéng)信后果的關(guān)切。優(yōu)酷最終獲得增發(fā)，應(yīng)是投資者和市場(chǎng)對(duì)優(yōu)酷一直以來(lái)秉承的真實(shí)、誠(chéng)信、透明的信念和操守的肯定，但在這里我想說(shuō)，中國(guó)概念股的誠(chéng)信傷不起！

　　大家應(yīng)該記得，去年12月8日優(yōu)酷上市當(dāng)日，股價(jià)大漲161%，創(chuàng)下美國(guó)IPO市場(chǎng)自2005年8月百度上市以來(lái)的單日最大漲幅。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)也狂漲86.94%，投資界為“優(yōu)酷響當(dāng)當(dāng)”歡呼雀躍，打開(kāi)了中國(guó)概念赴美上市潮。

　　“猜著了開(kāi)始，但沒(méi)猜透結(jié)局。”這漂亮的開(kāi)場(chǎng)，僅僅半年后開(kāi)始逆轉(zhuǎn)——一系列公司跌破發(fā)行價(jià)，投資人熱情開(kāi)始消減。為什么？我想說(shuō)的是，“優(yōu)酷響當(dāng)當(dāng)”是靠誠(chéng)信敲開(kāi)的“時(shí)間窗口”，但很遺憾，半年后，“時(shí)間窗口”因誠(chéng)信而出現(xiàn)關(guān)閉跡象。我在這里想說(shuō)，有沒(méi)有泡沫決定于中國(guó)概念是不是對(duì)投資者“誠(chéng)信”，好公司不必急急忙忙去趕時(shí)間窗口，任何時(shí)候時(shí)間窗口都會(huì)為你打開(kāi)；而匆忙包裝上市，最終會(huì)拖累“中國(guó)概念”，害了自己！

　　上市不是圈錢，更不是短期行為。而是一個(gè)新的起點(diǎn)，其實(shí)未來(lái)的征途仍漫長(zhǎng)。好的公司會(huì)利用上市帶來(lái)的資金及品牌提升，迅速增加技術(shù)投入、改善用戶體驗(yàn)、擴(kuò)大用戶規(guī)模，拉開(kāi)與對(duì)手的差距。同時(shí)，打造產(chǎn)業(yè)鏈的共贏。而不是勉強(qiáng)上市、流血上市，或者造假上市。

　　我還要再次強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：除了不要急，還要記得不要貪，要抵御住誘惑，讓投資人能賺到錢。優(yōu)酷上市的時(shí)候，沒(méi)有過(guò)高定價(jià)，短期來(lái)看，我們拿到的錢會(huì)少些，但我們從投資人處贏得了好口碑。大家也看到，優(yōu)酷股價(jià)在上市后有出色表現(xiàn)，這對(duì)我們?cè)霭l(fā)再融資4億美元打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。我們的現(xiàn)金儲(chǔ)備現(xiàn)在已經(jīng)比肩一些老牌的互聯(lián)網(wǎng)公司。這是一種良性循環(huán)。這是我之前一直強(qiáng)調(diào)的“喜歡幫別人賺錢”。

　　基于以上觀點(diǎn)，對(duì)于那些即將上市或者正在創(chuàng)業(yè)中的公司，我提出做三點(diǎn)忠告供大家參考：

　　一、堅(jiān)守誠(chéng)信。誠(chéng)信是傷不起的，對(duì)行業(yè)，對(duì)用戶，對(duì)員工，對(duì)客戶，對(duì)投資者都要說(shuō)到做到；

　　二、堅(jiān)定信心。對(duì)于好的公司而言，資本市場(chǎng)的大門會(huì)永遠(yuǎn)敞開(kāi)，不必?fù)寱r(shí)間窗口；

　　三、戒急戒貪。不要匆忙包裝，趕著急急忙忙去上市；不要貪婪，只有幫別人掙到錢，大家贏你才能贏。

　　我堅(jiān)持認(rèn)為，優(yōu)酷作為一個(gè)上市公司，除了要對(duì)用戶負(fù)責(zé)，我們也要對(duì)投資者負(fù)責(zé)，更要對(duì)中國(guó)上市公司的集體口碑負(fù)責(zé)。

　　我們CFO劉德樂(lè)也說(shuō)起過(guò)，相對(duì)于同樣聰明勤奮的人，我們的運(yùn)氣好一點(diǎn)。相對(duì)于運(yùn)氣同樣好的人，我們更加聰明勤奮一點(diǎn)，相對(duì)于同樣聰明勤奮并且運(yùn)氣好的人，我們要更“厚道”些。

　　今年6月21日，是公司五周年的生日。5年來(lái)，優(yōu)酷能夠從無(wú)到有，有幸成為目前中國(guó)領(lǐng)先的視頻公司，與我們內(nèi)心的堅(jiān)守有關(guān)。

　　與各位創(chuàng)業(yè)家朋友共勉！

　　2011年6月