本報(bào)記者 李葉 北京報(bào)道
中國(guó)概念股的海外上市之旅并非坦途。
4月份，中國(guó)企業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)再掀赴美上市熱潮，官司纏身的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)已經(jīng)向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO申請(qǐng)，就連人們最為熟悉的婚戀網(wǎng)站世紀(jì)佳緣也在4月21日提交了赴美上市的IPO申請(qǐng)。事實(shí)已經(jīng)越來(lái)越清晰，中國(guó)企業(yè)赴美上市心意猶切。
而在股票市場(chǎng)上，已經(jīng)成功登陸美股市場(chǎng)的中國(guó)概念股如今又“生活”得怎樣？4月26日收盤(pán)，雖然納指微漲，但中國(guó)概念股當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、奇虎360等個(gè)股都保持跌勢(shì)，其中中海灣資源30.13%，居于概念股跌幅榜首。27日，中國(guó)概念股再次普跌，金鼎化工、東南融通下跌超過(guò)20%。不過(guò)，酷6傳媒一直逆市大漲。
根據(jù)記者的觀察，今年以來(lái)，或許是中國(guó)概念股遭遇了國(guó)際資本的熱捧，無(wú)論是新老股票，表現(xiàn)都算不俗。但自上周以來(lái)，中國(guó)概念股似乎有集體回調(diào)的跡象。
百度甚貴
154.89美元每股，這是上周以來(lái)百度創(chuàng)下的股價(jià)新高。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，在納斯達(dá)克上市的171家概念股中，百度的股價(jià)依然是最貴的。
記者注意到，進(jìn)入今年以來(lái)，百度的走勢(shì)還算順暢，一直保持震蕩上行的趨勢(shì)。不過(guò)，2月中旬開(kāi)始，股價(jià)曾經(jīng)一度大幅下滑，但很快恢復(fù)震蕩走勢(shì)，自3月中旬以后，百度又開(kāi)始在資本市場(chǎng)上的新一輪攻勢(shì)，股價(jià)再次上揚(yáng)。雖然在4月27日，百度開(kāi)盤(pán)下挫，但股價(jià)第一的位置依然沒(méi)有改變。而百度的掌門(mén)人李彥宏，也因此在4月26日公布的福布斯排行榜上成為94億美元身家的大陸首富。
目前，百度尚未公布一季報(bào)，在此之前，百度的管理層曾表示，公司第一季度營(yíng)收將同比增長(zhǎng)84%-89%。摩根士丹利發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，百度第一財(cái)季的業(yè)績(jī)上漲，是因?yàn)槿ツ昴昴┕緦?duì)鳳巢系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)，導(dǎo)致短時(shí)間內(nèi)用戶流動(dòng)和平均支出下滑，從而間接提升了第一季度同比增幅，今年下半年，百度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度可能會(huì)放緩。
從機(jī)構(gòu)平級(jí)的角度看，即便股價(jià)已經(jīng)堪稱概念股之首，但機(jī)構(gòu)依然看好。野村證券、高盛、德意志銀行等機(jī)構(gòu)均在近期給出了“買入”評(píng)級(jí)，而投行杰弗瑞甚至給出了百度200美元的目標(biāo)價(jià)格。
酷6兇猛
從近期概念股的走勢(shì)來(lái)看，去年8月借殼上市的酷6傳媒走勢(shì)可謂最兇猛。
自上周以來(lái)，該股連續(xù)飄紅，其中4月26日該股大漲17.77%，27日開(kāi)盤(pán)，該股又是凌厲上攻的走勢(shì)，收盤(pán)漲7.77%。記者注意到，早在今年以來(lái)，該股一直處于下降通道，直到3月11日，該股股價(jià)已經(jīng)下挫至2.59美元，此后開(kāi)始觸底反彈，上周股價(jià)最高觸及7.2美元。但即便經(jīng)歷一番瘋狂攻勢(shì)，市場(chǎng)依然認(rèn)為其估值處于偏低的水平。
眾所周知，酷6的盈利情況并不理想。去年年報(bào)顯示，酷6網(wǎng)去年第四季度虧損擴(kuò)大至1550萬(wàn)美元，賬面僅剩的2730萬(wàn)美元可能都不足支撐半年。不過(guò)，危難之間，利好消息頻傳，公司似乎有了轉(zhuǎn)危為安的跡象。
4月1日，酷6宣布將以3.25美元的價(jià)格向盛大發(fā)行價(jià)值5000萬(wàn)美元的股票和價(jià)值5000萬(wàn)美元額高級(jí)可轉(zhuǎn)債，獲1億美元增資。21日，酷6又宣布與皮皮網(wǎng)合并，用增發(fā)的方式購(gòu)買皮皮網(wǎng)的全部資產(chǎn)，使其成為酷6全資子公司。
一位曾經(jīng)在酷6工作過(guò)的工作人員告訴記者：“公司去年上市以來(lái)，管理層發(fā)生了一系列變更，創(chuàng)始人李善友出任上市公司CEO，而陽(yáng)光文化基金的吳征出任董事長(zhǎng)，這些注定對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)有一定的改變。從現(xiàn)在的形勢(shì)看，方向應(yīng)該是好的。”
上海某上市公司的金融風(fēng)險(xiǎn)管理師李一白也告訴記者：“與同行業(yè)公司相比，酷6的價(jià)格確實(shí)比較低，但是從成長(zhǎng)性上來(lái)看，公司算是經(jīng)歷了轉(zhuǎn)折，過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間酷6的表現(xiàn)并不是很好，未來(lái)可能是股價(jià)估值修復(fù)與提升的階段?！?/p>
搜狐、暢游被“中性”
這個(gè)故事講起來(lái)有幾分悲劇。截至4月27日，納斯達(dá)克的中國(guó)概念股中，公布一季報(bào)的只有搜狐和暢游兩家公司，但這兩家公司卻雙雙被高盛給予“中性”評(píng)級(jí)。
4月25日，搜狐公布了一季度財(cái)報(bào)，該財(cái)報(bào)顯示，公司一季度總收入1.744億美元，較2010年同期增長(zhǎng)35%，較上一季度增長(zhǎng)1%；而同在當(dāng)天發(fā)布一季度財(cái)報(bào)的還有暢游，一季度凈利潤(rùn)達(dá)到5280萬(wàn)美元，每股收益0.99美元，同比增長(zhǎng)33%。
即便如此，高盛在隨后的4月26日給予兩家的評(píng)級(jí)卻是雙雙的“中性”。高盛給出的解釋是：目前市場(chǎng)看好暢游，是因?yàn)楣井a(chǎn)品《鹿鼎記》將于今年夏天進(jìn)入公測(cè)階段，但我們認(rèn)為，公測(cè)的前幾個(gè)月，盈利能力可能不會(huì)很強(qiáng)，而來(lái)自成本和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壓力卻是與日俱增。
對(duì)于搜狐，高盛則認(rèn)為，公司的廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有所放緩，未來(lái)通貨膨脹的壓力很大，不過(guò)，高盛雖然給出了搜狐中性的評(píng)級(jí)，但目標(biāo)價(jià)格卻從72美元調(diào)至80美元。而目前搜狐的股價(jià)在100美元附近。
方正研究院高級(jí)研究員李明旭告訴記者：“像搜狐等都是在上一波熱潮上市的，這些企業(yè)基本上已經(jīng)發(fā)展成熟，成長(zhǎng)前景已經(jīng)不是很好了，盈利能力改善的空間也不大，反而剛剛上市的360、優(yōu)酷、當(dāng)當(dāng)?shù)却砹俗钚律虡I(yè)模式創(chuàng)新的企業(yè)?！?/p>