2009年年報(bào)迄今“難產(chǎn)”福麒國(guó)際被納斯達(dá)克勸退

　　劉瓊

　　2010年早已過去，而第一家在海外上市的中國(guó)珠寶首飾公司福麒國(guó)際(FUQI.NASDAQ)2009年財(cái)報(bào)仍未見蹤影。由于不能在2011年3月28日之前向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交截至2010年12月31日的10-K年報(bào)，福麒國(guó)際被納斯達(dá)克退市，建議轉(zhuǎn)入粉單市場(chǎng)(Pink OTC Markets)交易，代碼不變。

　　“能夠發(fā)年報(bào)的具體時(shí)間還沒能定下來，但是我們會(huì)盡快，公司在進(jìn)行包括財(cái)務(wù)、IT系統(tǒng)、管理等各方面內(nèi)控的調(diào)整，一旦公司能再次滿足納斯達(dá)克各項(xiàng)上市要求，我們會(huì)重返納市。”福麒國(guó)際投資者關(guān)系部相關(guān)人士昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。

　　一拖再拖的財(cái)報(bào)

　　成立于2001年的福麒國(guó)際總部位于深圳，是一家從事設(shè)計(jì)、推廣、銷售高品質(zhì)稀貴金屬珠寶首飾的公司。2007年10月23日，福麒國(guó)際在納斯達(dá)克成功上市，發(fā)行價(jià)為每股9美元，首次發(fā)行超過800萬股。

　　此前在2010年4月份，由于延遲向美國(guó)證交會(huì)提交財(cái)報(bào)，福麒國(guó)際接到納斯達(dá)克第一份通知，此后納斯達(dá)克傳票不斷，并警告福麒國(guó)際若不提交財(cái)報(bào)將勒令其退市。但面對(duì)納斯達(dá)克的不斷警告，福麒國(guó)際卻一再推遲時(shí)間。2010年11月11日，福麒國(guó)際召開聽證會(huì)，當(dāng)年12月9日納斯達(dá)克委員會(huì)同意讓福麒國(guó)際繼續(xù)掛牌交易，并將提交財(cái)報(bào)期延長(zhǎng)至2011年3月28日，在此日期之前公司必須向SEC提交所有拖欠的報(bào)告。

　　對(duì)于多次延遲公布財(cái)報(bào)的原因，福麒國(guó)際上述人士解釋，公司曾在2008年底收購(gòu)了從事零售業(yè)務(wù)的上海天美鉆公司，當(dāng)時(shí)有50多家店鋪，而福麒國(guó)際此前主要做批發(fā)業(yè)務(wù)，兩公司在財(cái)務(wù)報(bào)表合并的過程中存在一定的數(shù)據(jù)失誤，在2009財(cái)年的第四季度審計(jì)過程中發(fā)現(xiàn)前三季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)問題，所以延遲了相關(guān)數(shù)據(jù)的發(fā)布。

　　“另一方面，由于文化背景、教育環(huán)境、管理方式等方面的差異，在深圳的管理層對(duì)美國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)公司管理程序等方面的要求不夠了解?！鄙鲜鋈耸勘硎荆热绐?dú)立注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所Marcum LLP在準(zhǔn)備福麒國(guó)際2009年季度財(cái)報(bào)和年度財(cái)報(bào)中發(fā)現(xiàn)，該公司銀行賬戶中的短期現(xiàn)金被轉(zhuǎn)移至中國(guó)境內(nèi)另外三家公司的若干交易事情。這些交易是在該公司主要高管和銀行的要求下完成的，該公司創(chuàng)始人兼CEO和董事長(zhǎng)Mr.Chong授權(quán)，并得到了該公司財(cái)務(wù)副總監(jiān)和出納的批準(zhǔn)，此后該款項(xiàng)被無息歸還。福麒國(guó)際已按照Marcum LLP要求針對(duì)現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬交易問題對(duì)公司進(jìn)行內(nèi)部調(diào)查，這也是財(cái)報(bào)拖延的原因之一。

　　對(duì)于一些投資者關(guān)心的可能存在的財(cái)務(wù)造假問題，福麒上述人士表示，“納斯達(dá)克委員會(huì)對(duì)上市公司的違規(guī)行為會(huì)有一個(gè)判斷，如果是故意違規(guī)會(huì)馬上被停牌，福麒國(guó)際能從納斯達(dá)克委員會(huì)拿到1年的寬限期，讓我們繼續(xù)掛牌交易，也證明我們并不是故意違規(guī)?！?/p>

　　“但是公司承認(rèn)在某些方面有做錯(cuò)的地方，我們對(duì)投資者已經(jīng)開誠(chéng)布公地表明?！彼硎荆拘枰徊讲竭M(jìn)行內(nèi)控方面的全面調(diào)整，包括財(cái)務(wù)、人員、工廠系統(tǒng)、管理等，我們也會(huì)聘請(qǐng)專門的內(nèi)控顧問公司來協(xié)助這份工作，但是這都需要時(shí)間，因?yàn)樾枰O(shè)置程序、進(jìn)行檢測(cè)、操作、達(dá)標(biāo)，最后調(diào)整的整個(gè)過程。

　　中國(guó)概念股的困境

　　對(duì)于福麒國(guó)際的困境，復(fù)旦大學(xué)金融資本市場(chǎng)研究中心主任謝百三認(rèn)為，主要是由于中國(guó)企業(yè)家對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)了解太不充分，做出到美國(guó)上市的決定時(shí)沒有風(fēng)險(xiǎn)成本等評(píng)估。比如，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表合并復(fù)雜性帶來的影響沒有充分考慮，如果知道美國(guó)對(duì)報(bào)表時(shí)間要求嚴(yán)格，而且美國(guó)與中國(guó)的會(huì)計(jì)算法不同，那就寧可推遲相關(guān)合并，可以讓兩個(gè)公司先磨合，把財(cái)務(wù)等準(zhǔn)備工作做好了，再對(duì)外宣布。

　　“或許這家公司會(huì)感到委屈，”上海一家承擔(dān)海外證券相關(guān)業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所朱律師告訴記者，但美國(guó)股市管理機(jī)構(gòu)對(duì)年報(bào)多次推遲的行為肯定是毫不留情的，特別是美國(guó)股票市場(chǎng)，吸收全世界的投資者，必須嚴(yán)格，在美國(guó)證券市場(chǎng)一犯錯(cuò)誤可能判30年，甚至是70年，企業(yè)在做出造假等行為時(shí)，會(huì)有一個(gè)考量。這也是保護(hù)中小股東的利益。

　　事實(shí)上，不止福麒國(guó)際，今年3月份以來，美國(guó)股市刮起一陣“中國(guó)概念股停牌風(fēng)”，中國(guó)高速頻道、艾瑞泰克、盛大科技、盛世巨龍、納偉仕、智能照明、數(shù)百億等8家中國(guó)概念股被相繼停牌，原因包括未能滿足信息披露條件、不符合交易規(guī)則、財(cái)務(wù)遭質(zhì)疑等。

　　34歲的Carson Block甚至在2010年7月份創(chuàng)辦了一項(xiàng)在線服務(wù)——Muddy Waters RESearch(渾水摸魚研究)，旨在曝光在美上市的中國(guó)小公司的虛假財(cái)報(bào)和欺詐行為。他也對(duì)媒體公開坦陳，在研究這些公司之后，會(huì)先買空這些公司的股票，然后再公布報(bào)告。前有東方紙業(yè)和綠諾國(guó)際，后有中國(guó)高速頻道，都被他找到了漏洞。

　　“這是他們的權(quán)利?！敝x百三說，美國(guó)股市有做空機(jī)制，也使得一些公司更加小心謹(jǐn)慎，而很多在美國(guó)上市的中國(guó)公司大大咧咧慣了，在財(cái)報(bào)的發(fā)布、公司信息披露、公司日常管理等很多方面，由于對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的規(guī)則不夠了解，自己制造了漏洞給別人可乘之機(jī)。當(dāng)然也不排除有的公司故意造假、粉飾報(bào)表等情況。

　　“所以在美國(guó)上市的中國(guó)公司要按照相關(guān)規(guī)定，特別嚴(yán)格嚴(yán)謹(jǐn)?shù)刈龊米约旱母黜?xiàng)工作?！币苊膺@種現(xiàn)象，謝百三認(rèn)為，企業(yè)在上市之前應(yīng)該做好戰(zhàn)略決策，在哪里上市，上市之前是否做好充分準(zhǔn)備，上市之后是否有足夠的能力去適應(yīng)當(dāng)?shù)氐墓善笔袌?chǎng)環(huán)境等。

　　附表_最近被停牌的中國(guó)概念股

　　公司名稱 上市方式 上市時(shí)間 停牌時(shí)間 停牌原因 目前狀況

　　艾瑞泰克 借殼上市 2009年9月21日 2011年3月14日 未能滿足信息披露條件 停牌

　　中國(guó)高速頻道 借殼上市 2010年6月3日 2011年3月12日 未能向股東及時(shí)提供信息 停牌

　　盛世巨龍 借殼上市 2011年2月8日 2011年3月22日 財(cái)務(wù)遭質(zhì)疑 停牌

　　智能照明 借殼上市 2010年6月18日 2011年3月28日 停牌

　　納偉仕 借殼上市 2009年3月13日 2011年3月25日 財(cái)務(wù)遭質(zhì)疑 停牌

　　福麒國(guó)際 借殼上市 2007年10月23日 2011年3月29日 未能及時(shí)提交年報(bào) 轉(zhuǎn)入粉單市場(chǎng)

　　數(shù)百億 借殼上市 2010年3月16日 2011年4月8日 未能滿足信息披露條件 停牌

　　盛大科技 借殼上市 2007年5月21日 2011年3月16日 不符合交易規(guī)則 停牌