張京科
到底有多少互聯(lián)網(wǎng)公司可以上市？在這一波互聯(lián)網(wǎng)上市熱潮中，貌似什么樣的公司都上市了。
排隊(duì)上市
除了此前上市的360、當(dāng)當(dāng)、優(yōu)酷這些公司外，每一家中國(guó)企業(yè)赴美上市或者公布招股說(shuō)明書(shū)，也許都是一個(gè)賺錢機(jī)會(huì)。
最新公布IPO上市區(qū)間價(jià)格的是被央視“3·15”晚會(huì)曝光的手機(jī)安全廠商網(wǎng)秦，該公司即將在納斯達(dá)克上市，網(wǎng)秦招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司連續(xù)三年虧損，但營(yíng)業(yè)額一直在增長(zhǎng)。
此前公布計(jì)劃于納斯達(dá)克上市募資1.5億美元的數(shù)據(jù)中心及IDC服務(wù)商世紀(jì)互聯(lián)，同樣連續(xù)三年虧損且呈擴(kuò)大趨勢(shì)，2010年虧損金額更是達(dá)到2.47億元人民幣。
不僅虧損的網(wǎng)秦和世紀(jì)互聯(lián)上市在即，在美國(guó)排隊(duì)上市的企業(yè)還有視頻下載類網(wǎng)站迅雷、SNS廠商人人網(wǎng)和開(kāi)心網(wǎng)，其用戶規(guī)模都已經(jīng)達(dá)到數(shù)千萬(wàn)人。
在電子商務(wù)公司，有越來(lái)越多的企業(yè)已經(jīng)獲得至少千萬(wàn)美元級(jí)的巨額融資，并且具有上市的潛質(zhì)。比如服裝類電子商務(wù)公司凡客誠(chéng)品、瑪薩瑪索以及鞋類網(wǎng)絡(luò)商城好樂(lè)買和樂(lè)淘，團(tuán)購(gòu)類網(wǎng)站拉手網(wǎng)和美團(tuán)、糯米網(wǎng)等。從谷歌中國(guó)出來(lái)的兩位高管郭去疾和周杰也分別創(chuàng)建了有望上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)——外貿(mào)電子商務(wù)企業(yè)蘭亭集勢(shì)和精準(zhǔn)營(yíng)銷公司浪淘金。值得注意的是，部分企業(yè)融資規(guī)模超過(guò)1億美元。
其他領(lǐng)域中，視頻類公司包括PPL、PPS和土豆網(wǎng)、奇藝網(wǎng)以及搜狐視頻。
但是相對(duì)于美國(guó)Facebook 850億美元的估值，中國(guó)的企業(yè)目前上市融資規(guī)模確實(shí)還無(wú)法望其項(xiàng)背，即使是當(dāng)下最熱門的新浪微博，其估值也只在30億~100億美元之間。但并不排除資本正在下更大的一盤棋，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)今后可能會(huì)醞釀幾家巨無(wú)霸企業(yè)，要知道，剛剛完成C輪融資15億美元的京東商城，其融資規(guī)模已經(jīng)超過(guò)Facebook和Groupon等公司的融資數(shù)額。而據(jù)中國(guó)最大的電子商務(wù)廠商淘寶高層公布的數(shù)據(jù)，淘寶上的交易額已達(dá)到4000億元人民幣。
泡沫論
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)特殊的行業(yè)，到底這一次又隱藏著怎樣的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)？
美國(guó)資本市場(chǎng)充斥著目前已經(jīng)是自2000年以來(lái)“第二次互聯(lián)網(wǎng)泡沫”的呼聲。但投資人并不這樣認(rèn)為。
Web 1.0時(shí)代網(wǎng)景公司聯(lián)合創(chuàng)始人馬克·安德里森如今是Web 2.0時(shí)代的風(fēng)險(xiǎn)投資家。馬克·安德里森認(rèn)為現(xiàn)在并不是新一輪科技泡沫：“根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)沒(méi)有人談?wù)撆菽臅r(shí)候，就存在泡沫；當(dāng)大家都在不斷談?wù)撆菽臅r(shí)候，就不存在泡沫。”
相對(duì)來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資家則要謹(jǐn)慎得多，華興資本CEO包凡表示，這次互聯(lián)網(wǎng)泡沫的頂就是Facebook上市，“在這之前大家不能手軟啊，該賺的一個(gè)都不要放過(guò)。”
創(chuàng)業(yè)者則更加樂(lè)觀。服裝類電子商務(wù)企業(yè)瑪薩瑪索董事長(zhǎng)張樹(shù)略告訴記者：“如果投資的金額和企業(yè)增長(zhǎng)速度相匹配，那么就不算泡沫?！?/p>
團(tuán)購(gòu)搜索創(chuàng)始人兼CEO李明順告訴本報(bào)記者：“因?yàn)槌渥愕呢泿帕鲃?dòng)性和通貨膨脹大背景，所以互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域不一定有泡沫。資金都希望找到避險(xiǎn)的資產(chǎn)，所以根據(jù)供求關(guān)系決定的價(jià)格也算合理?！?/p>
值得注意的是，海外的上市熱潮也許并不算什么泡沫，真正火熱的資本市場(chǎng)仍然在國(guó)內(nèi)的A股和創(chuàng)業(yè)板。易凱資本CEO王冉簡(jiǎn)單總結(jié)了一下中國(guó)式PE公司：“他們也不需要判斷一家公司能否成為百年老店，只需要判斷它能否踩著點(diǎn)順利上市?！?/p>