導(dǎo)語：高盛周二發(fā)布投資報(bào)告，維持?jǐn)y程股票的“中性”評級，將未來12個(gè)月的目標(biāo)股價(jià)定為42美元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
中國南方航空公司(以下簡稱“南航”)今日發(fā)布了3月份運(yùn)營數(shù)據(jù)，國內(nèi)乘客流量同比持平(增長0.1%)，而2月份同比增長1%，1月份同比增長13.5%，使得整個(gè)第一季度乘客流量同比增長4.6%。南航國內(nèi)乘客流量溫和增長主要是因?yàn)閷⒁徊糠謬鴥?nèi)運(yùn)力轉(zhuǎn)移到國際航線，因此只是局部現(xiàn)象。在未來數(shù)日內(nèi)，中國國際航空公司和中國東方航空公司也可能發(fā)布3月份運(yùn)營數(shù)據(jù)。
分析：
1)彭博社所調(diào)查分析師預(yù)計(jì)，攜程2011財(cái)年第一季度營收將達(dá)到1.113億美元，同比增長24%(人民幣漲幅)。我們認(rèn)為，攜程第一季度的表現(xiàn)不會在很大程度上超出該預(yù)期，攜程自身的營收預(yù)期為同比增長20%。
2)今年3月旅游市場的疲軟趨勢意味著攜程2011財(cái)年第二季度營收預(yù)期不會太樂觀，彭博社所調(diào)查分析師預(yù)計(jì)同比將增長24%(人民幣漲幅)，而我們的預(yù)期也將相對保守。
3)彭博社所調(diào)查分析師認(rèn)為，攜程2011財(cái)年第一季度每股攤薄收益將達(dá)到0.21美元，我們認(rèn)為攜程能夠?qū)崿F(xiàn)該目標(biāo)。
估值：
我們維持?jǐn)y程股票的“中性”評級，將未來12個(gè)月的目標(biāo)股價(jià)定為42美元。(李明)