本報記者 盧曦 上海報道

　　紛紛擾擾幾個月過去，經濟型酒店莫泰的拍賣最終告吹。競拍在3月底結束，對于大股東摩根士丹利開出的10億美元天價，沒有一個買家愿意接盤。從嘗試上市轉向拍賣，大摩已經一再降格。是索性降價賣出還是另尋買家？局面尷尬。

　　排名國內經濟型酒店最前列的如家、7天、錦江之星和漢庭都曾對莫泰表示感興趣，無論哪一家競拍成功，都將改變行業(yè)格局。與此同時，買家中還出現過雅高、喜達屋甚至黑石等海外軍團。

　　價格、服務、定位等各方面均高度同質化，國內不同品牌的經濟型酒店將競爭的重點放在擴張速度上。無論是開店還是加盟，都無法與收購莫泰、一次性增加200多家門店相提并論。

　　莫泰成燙手山芋

　　3月底，莫泰的“婚事”到了一個新的節(jié)點。買家的出價與大摩10億美元的開價相距甚遠，交易最終流拍。

　　一位接近交易的知情人士向記者透露，雖然此前傳出千軍萬馬爭相競購莫泰的消息，最終出價的只有兩家，即如家和漢庭，他們各自的開價均不到6億美元。而傳聞中的海外買家甚至都沒有最終出價。

　　對于大摩的開價，7天酒店創(chuàng)始人鄭南雁毫不客氣地評論為“天方夜譚、癡人說夢”。

　　莫泰是一塊優(yōu)質資產，在業(yè)內幾乎沒有爭議。買家的心態(tài)幾乎一致，拿下莫泰那是最好，就可以用最快的速度擴大自身的市場占有率，超越或甩開競爭對手。但作為上市公司，要對股東負責，不能為一個莫泰花出太多冤枉錢。

　　中國經濟酒店網CEO胡升陽告訴《中國經營報》記者，大摩采取的是“成本定價法”，根據自身在莫泰的投入來制定售價，顯然超過了買家的承受能力。

　　上述知情人士告訴記者，現在大摩面前的選擇無非是降價出售莫泰，或者重新尋找買家。目前有一家歐洲酒店集團可能仍對莫泰感興趣。該集團已有品牌進入中國，在兩三年前曾經募得50億美元，當時曾有約定，要將其中的一定比例資金用在中國市場。

　　大摩需要盡快離場，經濟型酒店最受資本追捧是在2006年前后，如今市場已經大不如前，再不出手，莫泰有著進一步貶值的危險。

　　上述知情人士告訴記者，大摩是一個中介機構，投資用的不是自己的錢，有回報率的要求，也有時間上的限制，因此壓力不小。

　　記者就此事致電大摩房地產投資及融資部一位副總裁，對方向記者表示，對于莫泰出售事宜，“現在不能說”。

　　漢庭、如家公司方面均未回應記者提出的關于收購莫泰的問題。漢庭市場總監(jiān)施貝遐向記者表示，對于收購莫泰的說法，漢庭公司內部都是“不討論的”。

　　坎坷莫泰

　　早在2003年，大摩的房地產基金就進入了上海房地產業(yè)。此后幾年多次投資或參股房地產項目并賣出。有報道稱，大摩是目前在上海投資房地產最多的國際投行之一，在中國管理著數十億美元的樓市資產。而對莫泰的投資，是其中并不順利的一筆。

　　莫泰由大眾交通與美林閣合資，成立于2003年。美林閣的創(chuàng)始人沈宇飛本無意對莫泰進行資本運作或上市，一直集中于拓展經濟型酒店業(yè)務。莫泰旗下逐步發(fā)展出MOTEL168、MOTEL268、驛居酒店等多個品牌。

　　隨著國內經濟型酒店爆發(fā)式增長，莫泰成立后的幾年內，不斷有同行登陸資本市場，包括如家、漢庭、錦江之星等，成為國內的領軍企業(yè)。莫泰也在這一波行情中成為各路資本追捧的對象。

　　2005年，大摩以2000萬美元入股莫泰，獲得20%的股份，隨后又幾度投資，共持有59%。有消息稱，拍賣前，大摩對莫泰的持股已達到88%，但大摩方面未對此作出披露。

　　顯而易見，大摩原本計劃復制如家的模式，讓莫泰上市，獲得高額回報。然而事與愿違，莫泰卷入多重紛爭。經營狀況也落后于對手。

　　一位酒店業(yè)內人士向記者透露，在平均房價、入住率等多個酒店重要指標上，莫泰都落后于如家等。所處位置不佳、影響力不夠，是莫泰給外界留下的印象。

　　有統(tǒng)計顯示，莫泰的入住率通常約為75%，而領先的競爭對手能達到95%左右。

　　2011年2月的一份數據顯示，莫泰擁有266家連鎖酒店，其中108家為特許經營。莫泰2010年利潤為4億元。仍算是一份優(yōu)質資產。

　　上述知情人士向記者透露，大摩原本就沒做長期打算，上市不成后，大摩仍希望通過賣出莫泰來獲得回報。如今莫泰在中國經濟型酒店行業(yè)扮演著“砝碼”的角色。如家、7天、錦江之星、漢庭等幾大巨頭無論誰買下莫泰，都將大大改變勢力對比。如果如家買下，就能將追趕者甩得更遠，其他幾家買下，就可能取代如家成為老大，行業(yè)座次將會因此重排。

　　圈地運動

　　莫泰的拍賣，甚至引起海外躁動，背后是充滿誘惑的中國市場。

　　來自旅游業(yè)的一份數據是，2010年中國國內出游人次數共計21.2億，同比漲幅12%到13%，帶來收入1750億美元。酒店業(yè)無疑直接從中受益。

　　2011年3月，各經濟型酒店巨頭紛紛發(fā)布2010年財報，如家2010年收益為31.7億元，漢庭為18.38億元，7天為14.99億元。業(yè)績均十分紅火，一掃2009年金融危機的陰影。

　　如此行情之下，快速搶占地盤成為第一要務。業(yè)內觀點認為，這幾家酒店之間的價格相差不大，服務也沒什么不同，彼此間唯一的差異就來自于門店數目。

　　上述知情人士向記者透露，莫泰在中國經濟型酒店的市場份額并不低，在眼下經濟型酒店激烈競爭的狀況下，兼并成了各品牌之間競爭的唯一出路。

　　胡升陽告訴記者，莫泰最大的特點在于“集中”——三分之一開在上海，剩下的三分之二也基本位于華東地區(qū)；體量也很集中，一家店就有多達200多個房間。

　　由于營銷體系不健全，出租率不高，收購莫泰后繼續(xù)進行營銷上的更新。收購方現有的資源、渠道、市場推廣能力能否為莫泰所用，將是決定成敗的重要因素。