本報(bào)記者 崔欣爽 北京報(bào)道
中國(guó)市場(chǎng)2010年因?yàn)镮PO而大放異彩，國(guó)內(nèi)投行迅速崛起，使外資投行承銷項(xiàng)目比例大幅下滑，甚至一些知名投行顆粒無(wú)收。
轉(zhuǎn)眼到了2011年，對(duì)于外資投行來(lái)說，頗有些峰回路轉(zhuǎn)的味道。一邊是中國(guó)企業(yè)強(qiáng)烈的出海需求，一邊是國(guó)際板呼之欲出，雙重需求勾勒出的巨大市場(chǎng)容量對(duì)于外資投行來(lái)說，無(wú)疑是一份大禮。
借IPO東風(fēng)
受益互聯(lián)網(wǎng)海外上市潮
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在漫長(zhǎng)的蟄伏之后，日趨成熟，去年四季度以來(lái)，紛紛登陸國(guó)際金融市場(chǎng)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、麥考林、優(yōu)酷、奇虎360等紛紛赴美上市IPO。與此同時(shí)，外資投行借此東風(fēng)，成為了中國(guó)企業(yè)敲響華爾街大門的最佳使者和最大受益者。
“熟悉的領(lǐng)域、熟練的流程、極具競(jìng)爭(zhēng)力的外資背景，在中國(guó)公司海外上市的過程中，外資投行是不二選擇?！敝性C券分析師謝佩潔告訴記者，同時(shí)，外資投行或者這部分客戶是不需要和國(guó)內(nèi)投行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的，因此，對(duì)于中國(guó)公司海外上市業(yè)務(wù)，每個(gè)外資投行都相當(dāng)看重。
3月31日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)安全軟件與服務(wù)公司奇虎360在美國(guó)紐交所上市，上市首日收?qǐng)?bào)34美元，較14.5美元的發(fā)行價(jià)大漲134.48%，按收盤價(jià)計(jì)算，奇虎360市值達(dá)39.56億美元，超過了搜狐、盛大、當(dāng)當(dāng)?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)知名公司，位列在美上市中國(guó)概念公司第六位，首日漲幅僅次于2005年百度的354%和2010年優(yōu)酷的161.25%。
與此同時(shí)，自奇虎IPO消息發(fā)布以來(lái)，在中國(guó)及美國(guó)資本市場(chǎng)引起了廣泛關(guān)注。CNBC電視股評(píng)人Jim Cramer，以及索羅斯旗下基金均公開認(rèn)購(gòu)了奇虎股份。
鼎暉創(chuàng)業(yè)投資基金合伙人王功權(quán)表示，2006年投資奇虎360公司500萬(wàn)美元，按上市首日股價(jià)計(jì)算賺回2億美元，回報(bào)達(dá)40倍之多。
消息人士透露，奇虎360在美國(guó)紐交所的IPO總計(jì)獲得40倍超額認(rèn)購(gòu)，為今年中國(guó)企業(yè)在美國(guó)最成功的IPO交易之一。
奇虎360上市股價(jià)開門紅，投行的貢獻(xiàn)功不可沒，也同樣賺得盆滿缽滿。數(shù)據(jù)顯示，奇虎360的承銷商為瑞銀集團(tuán)和花旗集團(tuán)兩家。保守估計(jì)，本次奇虎美國(guó)上市，承銷商的收入在4000萬(wàn)-5000萬(wàn)美元，某外資投行內(nèi)部人士向記者透露，目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市的風(fēng)頭正勁，如果能拿到幾家這樣的公司，收入將相當(dāng)可觀。
紐交所北京代表處首席代表?xiàng)罡陮?duì)記者表示，自2010年9月以來(lái)，以優(yōu)酷網(wǎng)、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、搜房網(wǎng)、易車網(wǎng)為代表的一批中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司集中上市。奇虎360作為2011年第一家在美國(guó)資本市場(chǎng)上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司，引起國(guó)際投資者的高度關(guān)注，預(yù)計(jì)2011年將有一批中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司赴美上市。
業(yè)內(nèi)人士稱，今年可能是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司集體上市的高潮，迅雷、土豆網(wǎng)、人人網(wǎng)、PPS、開心網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)公司都已確定了IPO的主承銷商。
迅雷選擇德銀和摩根大通作為上市發(fā)行的聯(lián)合主承銷商，計(jì)劃募集資金約2億美元。
人人網(wǎng)將于上半年赴美IPO，計(jì)劃融資5億美元，聯(lián)合承銷商包括摩根士丹利、德銀和瑞士信貸。
PPS則選擇美林和瑞銀為其主承銷商，同樣計(jì)劃上半年赴美IPO，計(jì)劃融資2億-3億美元。
土豆網(wǎng)計(jì)劃上半年于納斯達(dá)克上市，聘請(qǐng)了瑞士信貸和德銀作為主承銷商，計(jì)劃融資1億-1.5億美元。
開心網(wǎng)則選擇摩根大通和花旗銀行作為海外上市IPO的承銷商，預(yù)計(jì)募集5億美元。
對(duì)于這場(chǎng)饕餮盛宴，外資投行之間的競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，從今年設(shè)計(jì)劃或已上市的幾家網(wǎng)絡(luò)公司來(lái)看，其承銷商被德意志銀行、花旗、摩根大通等7家投行包攬，其中，德意志銀行承接的公司最多，而高盛、匯豐、荷銀等知名外資投行均空手而歸。
備戰(zhàn)國(guó)際板
外資投行主攻老客戶
國(guó)際板雖然一直處于只聞其聲不見其形的階段，至今并未推出具體時(shí)間表，但各大投行已開始摩拳擦掌、頻頻動(dòng)作，為爭(zhēng)奪國(guó)際板市場(chǎng)做前期準(zhǔn)備。
作為東道主，國(guó)內(nèi)券商的表現(xiàn)尤為搶眼。有消息稱，中金公司、銀河證券、中銀國(guó)際、華泰證券、中信證券等老牌券商針對(duì)國(guó)際板早已著手準(zhǔn)備，紛紛成立了國(guó)際板小組，負(fù)責(zé)聯(lián)系開發(fā)有意向登陸國(guó)際板的港股上市公司。
華泰證券副總裁張海波表示，目前，港股上市企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和信息披露都很完備，因此，只要政策開閘，這些企業(yè)進(jìn)入輔導(dǎo)期的時(shí)間將會(huì)非?？?。
作為國(guó)內(nèi)投行龍頭的中金公司對(duì)于國(guó)際板也是躊躇滿志，據(jù)了解，目前，中金公司已與中國(guó)移動(dòng)、匯豐控股就國(guó)際板上市事宜達(dá)成合作伙伴的共識(shí)，中金公司將作為其國(guó)際板上市的運(yùn)作方。
與國(guó)內(nèi)券商相比，外資投行沒有太多“地利”的條件，并且只能以其在中國(guó)成立的合資投行的身份參與其中，但多年國(guó)際操作經(jīng)驗(yàn)和海外優(yōu)質(zhì)的客戶積累成為合資投行最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
對(duì)于國(guó)際板，中德證券首席執(zhí)行官王仲何充滿期待，他告訴記者，有了這樣的平臺(tái)，就有更多服務(wù)發(fā)行人和投資者的機(jī)會(huì)。作為合資投行，我們有境外和境內(nèi)雙方面的資源，兩邊的操作方式都比較熟悉，運(yùn)作起來(lái)會(huì)更順暢一些。最后落實(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和處理上，能幫投資者更好地判斷上市項(xiàng)目的投資價(jià)值。
德意志銀行亞洲區(qū)投資銀行主席蔡洪平認(rèn)為，國(guó)際板開設(shè)無(wú)疑是在華業(yè)務(wù)的一個(gè)極具潛力的新增長(zhǎng)點(diǎn)，我們不但能夠做中國(guó)客戶的海外上市業(yè)務(wù)，還可以將德銀的海外客戶介紹到中國(guó)來(lái)。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)對(duì)于國(guó)際板一直以來(lái)都非常關(guān)注，RBS大中華區(qū)主席藍(lán)玉權(quán)對(duì)記者表示，希望在國(guó)際板推出后，能夠?qū)BS在歐洲等境外的大型企業(yè)客戶引入到國(guó)際板上市且為它們提供相關(guān)上市服務(wù)。
據(jù)了解，目前，在國(guó)內(nèi)擁有合資券商的外資投行共有九家，包括瑞士銀行、高盛集團(tuán)、里昂證券、日本大和證券、德意志銀行、瑞士信貸、蘇格蘭皇家銀行、摩根士丹利、摩根大通，匯豐、渣打、花旗銀行等國(guó)內(nèi)較為熟悉的外資銀行至今在國(guó)內(nèi)并沒有合資券商，按規(guī)定不能承接內(nèi)地的投行業(yè)務(wù)，這就意味著，即使國(guó)際板上市，后者也不能幫外國(guó)客戶在中國(guó)國(guó)際板進(jìn)行上市服務(wù)。