導語：高盛周一發(fā)布投資報告，維持分眾傳媒股票的“買入”評級，將未來12個月內(nèi)的目標股價定為35美元。
以下為報告內(nèi)容摘要：
近期我們與分眾傳媒和中國其他幾家廣告代理公司管理層舉行了會談，我們繼續(xù)維持分眾傳媒股票的“買入”級。
分析：
1)分眾傳媒廣告客戶需求趨勢依舊強勁，這主要得益于整體廣告市場看漲，電視廣告價格昂貴導致一些廣告主紛紛尋找其他替代平臺，以及自身的LCD顯示網(wǎng)絡的平穩(wěn)重組。分眾傳媒預計2011財年營收將增長25%，2011財年第一季度營收同比將增長40%，我們認為該預期相對保守。
2)由于競爭激勵，海報框架網(wǎng)絡和影院網(wǎng)絡將帶來一定的成本壓力，但我們相信分眾傳媒2011財年能夠?qū)崿F(xiàn)核心業(yè)務利潤率增長4%至5%的目標。2011財年海報框架網(wǎng)絡利潤率同比預計將持平，分眾傳媒預計，影院網(wǎng)絡市場份額將維持在50%以上。
估值：我們維持分眾傳媒股票的“買入”評級，將未來12個月內(nèi)的目標股價定為35美元。(李明)