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行業(yè)新聞

Piper Jaffray維持新浪股票增持評級

作者:http://www.sina.com.cn    來源:    發(fā)布時間:2011-03-09    閱讀:427次

  【TechWeb報道】3月9日消息,美國投資銀行Piper Jaffray昨天發(fā)表投資報告,維持新浪(Nasdaq:SINA)股票“增持”(Overweight)評級以及107美元的目標(biāo)股價。

  以下為報告概要:

  盡管部分投資者擔(dān)心新浪短期(1年內(nèi))的利潤率,但我們相信,這些擔(dān)憂都很短視,而忽略了新浪在社交領(lǐng)域更大的機(jī)遇。該公司最近推出了一款移動簽到服務(wù),并且與微博平臺進(jìn)行了整合。我們?nèi)匀徽J(rèn)為,微博是中國最重要的五大網(wǎng)絡(luò)實體之一,而借助移動簽到服務(wù),我們相信,新浪將控制中國的實時網(wǎng)絡(luò)。我們重申新浪股票“增持”(Overweight)評級和107美元的目標(biāo)股價。

  考慮到社交領(lǐng)域的機(jī)會,利潤率不足為慮。在上周的分析師電話會議上,新浪管理層表示,2011年將對產(chǎn)品開發(fā)和營銷展開大舉投資,重點改進(jìn)微博。我們目前預(yù)計,2011年的營銷和產(chǎn)品開發(fā)費用將略高于總收入增速,二者分別凈增長1250萬和550萬美元。盡管部分投資者將此視為利空,但我們認(rèn)為這種觀點很短視。我們相信,新浪有機(jī)會通過微博控制中國的實時網(wǎng)絡(luò)。微博目前擁有1億用戶,增速非常驚人,但在微型博客領(lǐng)域依然面臨騰訊、搜狐和其他企業(yè)的競爭,而我們認(rèn)為,現(xiàn)在就放松將是一個錯誤。我們相信,對新浪而言,通過對產(chǎn)品和營銷的投入來提升微博及其領(lǐng)先優(yōu)勢是最佳的長期(2年以上)戰(zhàn)略決策。

  新浪利用實時網(wǎng)絡(luò)推出新功能和新產(chǎn)品。上周末,新浪在微博內(nèi)推出了一項新功能,讓用戶可以看見哪些好友在線并進(jìn)行即時通訊。我們相信,在微博中增加即時通訊是新浪向創(chuàng)建完備通訊平臺邁出的又一步,與Facebook逐漸增加信息和聊天等服務(wù)的做法非常類似。除此之外,新浪還推出了名為“微領(lǐng)地”的移動簽到服務(wù),類似于美國的Foursquare。用戶可以利用微博賬戶登錄微領(lǐng)地,與好友分享“簽到”。我們認(rèn)為,向社交平臺中增加簽到功能可以幫助該公司進(jìn)一步控制中國的實時網(wǎng)絡(luò)。我們認(rèn)為,新浪實際上已經(jīng)掌握了中國網(wǎng)民的想法,現(xiàn)在則希望進(jìn)一步拓展到現(xiàn)實生活中。我們相信,增加移動簽到服務(wù)將鞏固微博作為中國最重要的五大互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)之一的地位。

  投資建議

  我們給予新浪股票“增持”評級,目標(biāo)股價為107美元,對應(yīng)2012年2.49美元每股收益預(yù)期的市盈率為43倍。

  實現(xiàn)目標(biāo)股價的風(fēng)險

  風(fēng)險包括宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、中國政府對媒體行業(yè)的監(jiān)管以及來自其他大型門戶的競爭。(維普)

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