李靜穎
把紅杉資本中國基金(下稱“紅杉中國”)比作是一個含著金鑰匙出生的投資機(jī)構(gòu)可能并不為過。創(chuàng)始于1972年的紅杉資本共有近30只基金，擁有近100億美元的總管理資本，而2005年紅杉中國的出現(xiàn)不僅因為其繼承了硅谷“風(fēng)投雙子星”之一紅杉資本的血脈，更因為其在中國有著響當(dāng)當(dāng)?shù)漠?dāng)家人。
在組建紅杉中國之前，沈南鵬頭頂著攜程和如家(HMIN.NASDAQ)創(chuàng)始人的光環(huán)，從他創(chuàng)下的三年內(nèi)兩次帶領(lǐng)中國企業(yè)到納斯達(dá)克上市的戰(zhàn)果足以叱咤風(fēng)云，還有成功投資的分眾傳媒(FMCN.NASDAQ)和易居中國(EJ.NYSE)，更是把他推至了中國當(dāng)紅的風(fēng)險投資人。而張帆著名的投資案例也是隨手可拈，百度(BIDU.NASDAQ)、空中網(wǎng)(KONG. NASDAQ)均為他的得意之作。
但紅杉中國走得并非一帆風(fēng)順。2005年9月，紅杉中國注資583萬美元投向亞洲互動傳媒，這也是張帆在加入紅杉后的首個投資項目。2007年4月底，投資2年不到的亞洲互動傳媒登陸東京證券交易所，成為在日本上市的中國第一股。然而， 2008年亞洲互動傳媒創(chuàng)始人私自挪用公司資金被追究刑事責(zé)任，該公司被勒令摘牌退市。之后爆出紅杉中國創(chuàng)始合伙人之一張帆離職，外界盛傳這與亞洲互動傳媒退市有直接關(guān)系。
在隨后到來的金融危機(jī)中，紅杉中國開始變得低調(diào)。2009年5月，紅杉資本美國資深合伙人邁克爾·莫瑞茨在接受本報采訪時曾表示，“紅杉中國的情況比最初想象的要好，只要堅持下去，我相信一切會更好?！?/p>
邁克爾·莫瑞茨的話在去年得到了印證。目前在紅杉中國的網(wǎng)站，其公布的管理總額約20億美元和約40億元人民幣的總計7期基金，投資項目多達(dá)70個，其中已上市項目則有16個。而在過去的2010年，更是成為了紅杉中國大打翻身仗的一年。
7月1日，高德軟件(AMAP.NASDAQ)在納斯達(dá)克上市，一個月后，從事半導(dǎo)體光電產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)的乾照光電(300102.SZ)登陸創(chuàng)業(yè)板，緊接著的9月28日，中式快餐連鎖企業(yè)鄉(xiāng)村基(CCSC.NYSE)登陸紐交所，并成為國內(nèi)第一只在美上市的快餐連鎖概念股票。
10月26日，麥考林(MCOX.NASDAQ)登陸納斯達(dá)克，3天后，利農(nóng)國際(GAGA.NASDAQ)步其后塵。11月3日，新高地科技(CTE. NASDAQ)在納斯達(dá)克上市，7天后諾亞財富(NOAH.NYSE)紐交所掛牌。
接二連三的上市喜訊讓紅杉中國再度成為耀眼的投資明星。
沈南鵬出生于1969年，耶魯大學(xué)MBA畢業(yè)生，先后在花旗銀行、雷曼兄弟及德意志銀行工作，之后從事風(fēng)險投資。
然而，上市僅一個月的麥考林因被指發(fā)布虛假消息而被提起集體訴訟，并引起股價大幅下滑，作為董事長的沈南鵬以及其背后代表的紅杉中國一度被推到風(fēng)口浪尖?！霸?jīng)海外的從業(yè)經(jīng)歷讓沈南鵬對于如何把企業(yè)推向海外上市這條路駕輕就熟，過度包裝也一直被外界認(rèn)為是投行人士包裝企業(yè)海外上市慣用的手段?！币晃煌顿Y界人士表示。
顯然，紅杉中國去年的收尾并不怎么漂亮。沈南鵬在去年年底的一次創(chuàng)投峰會上表示，投資機(jī)構(gòu)的收益主要由被投項目贏利成長的資金加上PE增值的資金組成，在他看來，現(xiàn)階段他和他的團(tuán)隊在收益與否的問題上只能把握好前者。但從飛鶴的表現(xiàn)來看，顯然這次在對這一項目的投資上，沈南鵬和他的紅杉中國團(tuán)隊沒能拿捏準(zhǔn)。
依照沈南鵬的風(fēng)格，若能以不賠本的方式快速撤退或許是一個明哲保身的辦法。
附表_紅杉中國所投資公司一覽(已上市)
公司名稱 代碼 上市地點(diǎn)
鄉(xiāng)村基 CCSC 紐交所
天溢果業(yè) 0756.HK 港交所
高德軟件 AMAP 納斯達(dá)克
乾照光電 300102.SZ 深交所
文思軟件 VIT 紐交所
麥考林 MCOX 納斯達(dá)克
人和商業(yè)控股 1387.HK 港交所
新浪 SINA 納斯達(dá)克
保利博納 BONA 納斯達(dá)克
耀萊集團(tuán) O970 港交所
利農(nóng)國際 GAGA 納斯達(dá)克
諾亞財富 NOAH 紐交所
匹克運(yùn)動 1968.HK 港交所
諾康生物 NKBP 納斯達(dá)克
新高地科技 CTE 納斯達(dá)克
飛鶴國際 ADY 紐交所
資料來源：紅杉中國官方網(wǎng)站
注：包括上述16家上市公司在內(nèi)，紅杉中國
所投資的項目多達(dá)70個